Четверг, 28 марта 2024 г.
Сделать стартовой страницей
Новости
Публикации
Аналитика
Участники рынка
Анализ рынка
Нормативные акты, разъяснения
Судебная практика
Консультации
Проекты нормативных актов
Национальная премия за качество алкогольной продукции
Поиск
Новости компаний
Генпрокуратура потребовала изъять «Кубань-Вино» в собственность государства



ЗАО «Новокубанское», выпускающее коньяки, увеличило убыток вопреки росту выручки



В январе-феврале "Алкогольная группа Кристалл" увеличила выручку на 39%



"Дербентская винодельческая компания" в 2023г увеличила чистую прибыль на 2,3%, выручку - на 16,7%



Суд продлил конкурсное производство на Валуйском ЛВЗ еще на три месяца



Новым генеральным директором АО «Амбер Пермалко» назначен Андрей Семериков



"Дербентский коньячный комбинат" в 2023 году удвоил чистую прибыль




 
Акции «Дикси» остаются недооцененными

Чистый убыток «Дикси» по МСФО в 1 квартале 2015 года составил 140,1 млн рублей ($2,3 млн), по сравнению с 667,3 млн рублей ($19,1 млн) чистой прибыли в первом квартале 2014 года. Об этом сообщает компания.

Выручка выросла на 27,6% (уменьшилась на 28,2% в USD) в первом квартале 2015 года по сравнению с первым кварталом 2014 года и составила 63,6 млрд рублей ($1 млрд).

Валовая прибыль увеличилась на 18,5% (уменьшилась на 33,4% в USD) год-на-год до 18,2 млрд рублей ($292,4 млн) в первом квартале 2015 года. Валовая маржа снизилась на 220 бп год-на-год до 28,6% за первый квартал 2015 года.

Показатель EBITDA снизился на 13,1% (51,2% в USD) год-на-год и составил 2,8 млрд рублей ($45,2 млн) в первом квартале 2015 года. Маржа по показателю EBITDA снизилась на 210 бп год-на-год до 4,4% за первый квартал 2015 года.

ГК «Дикси» объявила неаудированные результаты деятельности по МСФО за первый квартал 2015 года.
Основные показатели деятельности ГК «Дикси» за первый квартал 2015 года:

В первом квартале 2015 года Компания открыла 143 магазина нетто. На 31 марта 2015 года Компания управляла 2 338 магазинами в Центральном, Северо-Западном, Приволжском и Уральском федеральных округах России.
Торговая площадь увеличилась на 26% год-на-год и составила 787 994 кв.м по состоянию на 31 марта 2015 года.
Выручка выросла на 27,6% (уменьшилась на 28,2% в USD) в первом квартале 2015 года по сравнению с первым кварталом 2014 года и составила 63,6 млрд рублей (USD 1,0 млрд).
Валовая прибыль увеличилась на 18,5% (уменьшилась на 33,4% в USD) год-на-год до 18,2 млрд рублей (USD 292,4 млн) в первом квартале 2015 года. Валовая маржа снизилась на 220 бп год-на-год до 28,6% за первый квартал 2015 года.
Показатель EBITDA снизился на 13,1% (51,2% в USD) год-на-год и составил 2,8 млрд рублей (USD 45,2 млн) в первом квартале 2015 года. Маржа по показателю EBITDA снизилась на 210 бп год-на-год до 4,4% за первый квартал 2015 года.
Чистый убыток составил 140,1 млн рублей (USD 2,3 млн) в первом квартале 2015 года.

С конца марта 2015 года в магазинах сети «Дикси» проводились интенсивные промо-акции, нацеленные на рост среднего чека и привлечение трафика.

Развивая собственную торговую марку, компания довела общее число СТМ-товаров до 520 наименований под брендом «Д».

Поставки через собственные распределительные центры в магазинах «у дома» «Дикси» составили 91%.




Комментарий

Илья Балакирев, аналитик UFS IC.

Нельзя сказать, что визуально слабые финансовые результаты «Дикси» в 1К15 стали полной неожиданностью, поскольку на встрече с аналитиками 25 мая представители компании в общих чертах обрисовали ситуацию в сети в текущем году: снижение реальных доходов населения вынуждает крупные сети активнее конкурировать по цене, больше инвестировать в маркетинг, включая, в том числе, ценовые и сортаментные инвестиции.

«Дикси» в настоящее время продвигает несколько интересных маркетинговых проектов, включая две собственные марки с различным ценовым позиционированием, а также очень агрессивную сортаментную политику. Это может принести плоды в будущем и, как минимум, должно помочь сети удержать свою долю рынка. Однако все эти меры негативно сказываются на марже, которая и без того находится под давлением из-за отставания платежеспособного спроса от удорожания закупок, в том числе прямого импорта.

С одной стороны, у нас есть ощущение, что менеджмент «Дикси» занял грамотную позицию, однако о том, насколько финансово успешным окажется такой подход говорить пока сложно. Фактором неопределенности остается и приобретение сети «Бристоль», которая выглядит перспективным форматом, но пока не ясно, когда она сможет генерировать устойчиво положительные денежные потоки первые финансовые подробности в «Дикси» обещают раскрыть осенью, после завершения второго этапа сделки.

Мы оцениваем результаты «Дикси» по итогам 1К15 умеренно негативно, возможно в ближайшее время мы пересмотрим оценку справедливой стоимости компании в сторону понижения, поскольку предпосылки в нашей текущей модели выглядят излишне оптимистичными. В то же время, мы сохраняем позитивный взгляд на компанию, и считаем акции «Дикси» недооцененными на текущих уровнях.

Тем не менее, чистый убыток по итогам квартала и падение EBITDA, а также отрицательный операционный денежный поток спровоцируют локальную негативную реакцию в котировках, которая на фоне повышения волатильности на валютном рынке и роста геополитической напряженности может быть достаточно выраженной.

retail.ru
 

08.06.2015