Четверг, 28 марта 2024 г.
Сделать стартовой страницей
Новости
Публикации
Аналитика
Участники рынка
Анализ рынка
Нормативные акты, разъяснения
Судебная практика
Консультации
Проекты нормативных актов
Национальная премия за качество алкогольной продукции
Поиск
Новости компаний
В январе-феврале "Алкогольная группа Кристалл" увеличила выручку на 39%



"Дербентская винодельческая компания" в 2023г увеличила чистую прибыль на 2,3%, выручку - на 16,7%



Суд продлил конкурсное производство на Валуйском ЛВЗ еще на три месяца



Новым генеральным директором АО «Амбер Пермалко» назначен Андрей Семериков



"Дербентский коньячный комбинат" в 2023 году удвоил чистую прибыль




 
«Синергия» выиграет от ужесточения алкогольного законодательства

Мы повысили теоретическую цену по акциям компании «Синергия» на 19% (с $37,7 до $44,7), учитывая при этом высокие финансовые результаты деятельности за прошлый год, опубликованные в апреле, а также отстающую от сектора в среднем динамику котировок в последний месяц.

С восьмого апреля, когда компания опубликовала итоги деятельности за прошлый год, а акции торговались на уровне $35, котировки бумаг «Синергии» снизились на 5,5%, тогда как капитализация потребительского сектора в среднем выросла на 1%. На наш взгляд, рынок не обратил внимания на перспективы роста рентабельности «Синергии». Акции компании, по нашим расчетам, торгуются сейчас с коэффициентами 2010П EV/EBITDA и P/E на уровне 6,3 и 10,0 соответственно, что на 54-55% ниже оценок сопоставимых компаний развивающихся рынков и на 39-55% — CEDC. Что касается прогнозов на 2011 г., то дисконты достигают 50-60%.

В I кв. 2010 г. объем продаж «Синергии» вырос на 5,5% при расширении рынка на 1% (расчеты «Ренессанс Капитала», основанные на данных Федеральной службы государственной статистики), а значит, компании удается наращивать свое присутствие. Согласно нашим расчетам, доля эмитента в легальном производстве водки в России составила в первом квартале 9,5% против 9% в 2009 г. и 7,2% — в 2008 г. С введением в январе нынешнего года минимальной стоимости водки продажи нелегальной продукции резко уменьшились, в связи с чем рынок официальной водки вырос, тогда как в прошлом году сократился на 9%. Будучи одним из крупнейших производителей, «Синергия», как можно полагать, только выигрывает от ужесточения норм (через рост объемов официального рынка).
 
Ведомости
14.05.2010